随着2024年即将结束，美国股市持续高涨。今年标普500指数已上涨超过25%，大多数分析师预计2025年将继续走高。摩根大通首席美国股票策略师杜布拉夫科·拉科斯-布贾斯（Dubravko Lakos-Bujas）指出，支撑美国股市的因素包括多个方面：
- 商业周期扩张：美国股市可能会继续表现良好，因为经济正在不断增长并变得更强。
- 美国优势：AI技术的发展和企业盈利的提升，全球央行在放松货币政策，美联储也计划在2025年初结束缩减资产负债表的操作。这些因素都会对经济和市场产生积极的影响。
- 消费者财富和能源价格：美国家庭受益于紧俏的就业市场，家庭财富已创纪录地增加（2024年第二季度达到约165万亿美元，较疫情以来增长50万亿美元），且未来能源价格可能下跌。
同时，他也提到，地缘政治不确定性和政策议程的演变使前景更复杂，但投资机会或将大于风险。他总结道：“我们预计股票表现将扩散至估值更具吸引力的板块。”
基于这一逻辑，摩根大通的多位五星级分析师推荐了两只传统价值股，并将它们列为2025年的“最佳投资想法”。以下是对这两只股票的深入分析：
3M公司（MMM）
3M公司成立于1902年，总部位于明尼苏达州，是一家多元化跨国企业，以生产广泛的工业及消费产品闻名，包括便签纸、工业研磨剂、电子材料、清洁用品、建筑材料等。
2024年表现：
- 股价上涨46%，显著跑赢标普500指数的涨幅。
- 2024年第三季度，营收达61亿美元，超出市场预期。每股收益（EPS）为1.98美元，高于预期8美分。
3M已连续支付股息超过100年，2024年最新季度股息为每股70美分，股息收益率为2.17%，优于工业品行业平均水平1.39%。
摩根大通分析师斯蒂芬·图萨（Stephen Tusa）指出，3M具有独特的增长潜力。他表示：“2025年预计EPS增长超10%，并有多项推动力，包括重组和生产效率提升。此外，公司毛利率预计每年提高1个百分点。” 图萨预测2025年EPS可能达到11美元，股价上行空间超50%。他给予3M“增持”评级，目标价165美元，对应上涨潜力28%。
TransUnion（TRU）
TransUnion成立于1968年，是消费信用报告领域的领导者，提供信用评分、欺诈预警和风险管理等服务。公司开发的OneTru平台通过技术整合，为客户提供清晰的身份解决方案，并适应快速变化的监管环境。
2024年表现：
- 第三季度营收10.85亿美元，同比增长12.5%，高于预期2450万美元。
- EPS为1.04美元，同比增长14%。
摩根大通分析师安德鲁·斯坦曼（Andrew Steinerman）认为，TransUnion具有较强的相对估值优势，并称公司技术现代化将是2025年的关键。他预测，OneTru平台将进一步提升业务表现，同时消费业务将在2025年恢复增长。斯坦曼给予“增持”评级，目标价124美元，对应上涨潜力31%。
这两只股票不仅展现了传统价值投资的优势，还为投资者提供了长期增长潜力。3M凭借其多元化业务和高股息吸引力，成为工业板块的佼佼者；TransUnion则通过技术创新和稳定的收入增长，巩固了在信用数据领域的领先地位。对于寻求价值型股票的投资者，这些推荐值得关注。
文章来源：老虎证券
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