在下跌了15%之后，英伟达股票现在值得买入吗？

毫无疑问，英伟达（Nvidia，股票代码：NVDA）迄今为止一直是人工智能（AI）革命的领导者。自2023年初ChatGPT发布以来，其股价飙升了近10倍。

今年，英伟达一度成为全球市值最高的公司，但后来又将这一头衔让给了苹果。在其最新的财报中，英伟达的强劲表现再度展现无遗。公司营收同比增长94%，达到351亿美元，调整后的净收入翻了一番，达到200亿美元，每股收益为0.81美元。

在11月21日发布第三季度财报后，英伟达的股价达到峰值，每股价格为152.89美元。然而，令人意外的是，在此之后不久，英伟达的股价开始下滑，尽管大盘继续上涨。投资者似乎认为其估值再次变得过高。截至12月17日，不到一个月的时间，该股从峰值下跌了15%，并且连续四个交易日下跌。

文章目录（点击直达）

是什么导致了英伟达股价下跌？

英伟达的下跌并没有受到重大新闻的直接影响，也没有出现特别大的单日波动。或许最值得注意的是，据彭博社报道，中国对英伟达2019年收购Mellanox的交易启动了反垄断调查。Mellanox是一家为服务器和存储设备提供网络产品的公司。

此外，市场对AI投资从英伟达核心业务转移的担忧、竞争加剧，以及AI在消费者或终端用户层面尚未实现突破的现实，也对股价造成了压力。

上周，在博通发布其2024财年第四季度财报并给出强劲的AI增长指引后，英伟达的股价也有所回调。尽管博通与英伟达并不存在直接竞争关系，但其2024年AI业务增长220%的业绩，以及第一季度预计增长65%的指引表明，AI竞赛中的成果可能终于开始扩展到英伟达以外的公司。

投资者，特别是那些在英伟达上获利丰厚的人，可能终于意识到是时候将投资分散到其他芯片股中了。

英伟达的当前价值主张

尽管在财报发布后的初期股价有所回落，但英伟达的前景仍然和一个月前发布财报时一样强劲。

公司已经解决了因过热问题而推迟的新一代Blackwell平台的发布，并继续看到其新组件需求远远超过供应。CEO黄仁勋形容市场对Hopper和新一代Blackwell平台的需求“令人难以置信”，而CFO Colette Kress则表示，Blackwell平台的需求在整个2026财年（或明年）都会超过供应。

与此同时，英伟达第四季度的指引显示业务表现稳定，公司预计营收约为375亿美元，同比增长70%，反映了业务的稳健环比增长。