特朗普政府雄心勃勃的关税行动（及威胁）引发了自疫情以来美国股市的剧烈波动。尽管市场尚未正式崩盘，但自2023年初以来，由人工智能（AI）驱动的市场上涨似乎已经走到尽头。
鉴于当前的市场波动，值得考虑在最坏情况下，如果市场崩盘或出现长期下跌，哪些高飞股票可能最脆弱。我的分析表明，AI股票领域的佼佼者Palantir Technologies（NASDAQ: PLTR）可能是当前这个动荡市场中最具风险的股票。
在市场崩盘或长期下跌的情况下，Palantir的股价可能会真实地暴跌50%或更多。那么，Palantir的内部人士是否也看到相同的警示信号呢？他们过去一年内一直在出售股票。
以下是你需要了解的内容。
AI卓越推动了特殊的增长
Palantir Technologies经历了一个非凡的增长周期。仅在过去一年，股票上涨了超过404%，自2023年初以来涨幅高达1600%。
该公司为政府和企业客户开发专有平台上的软件应用。它在2023年中期推出了人工智能平台（AIP），专门用于AI应用，公司的收入增长自那时起不断加速。
Palantir的业务有着非常高的天花板，因为它的AI技术能够实现很多功能。其能力涵盖了组织数据驱动运营的各个方面，包括客户服务、采购与供应链、数据建模、排程等应用。到2024年末，Palantir的总客户数为711家，这仅是潜在客户中极小的一部分，未来可能会有更多公司和组织使用其AI软件。
内部人士出售股票，可能是警示信号
然而，Palantir的内部人士（高管或大股东）正在出售股票。根据Barchart从监管文件中收集的数据，过去12个月内，内部人士通过95笔交易共计卖出了9650万股股票，且没有任何内部人士进行股票购买。
内部人士出售股票的原因有很多。许多关键员工的薪酬包括股票。对一些员工来说，股票奖励是他们收入的大部分。通常，这些员工会安排自动出售股票以筹集现金。
这可以解释部分卖出行为，但仍有多个内部人士进行了超过100万美元的可自由支配出售。内部人士在2025年的卖出价格区间为74美元至115美元。
内部人士也是人，他们为何出售股票是他们的个人事务。对于个人投资者来说，更重要的是识别出这一趋势，并理解整个团队为何选择卖出股票而非购买股票。这就是为什么法规要求内部人士披露他们的交易，确保透明度。
Palantir的过高估值可能是问题所在
有时，最简单的解释是最好的。Palantir的股价表现已经将其估值推高至过高的水平，似乎相当不可持续。该股的市盈率为86倍，市销率为531倍，基本上是标普500指数中最贵的股票之一。
那么，Palantir目前的估值究竟有多极端？其市销比（PS）是2020-2021年股市泡沫顶峰时的两倍！分析师估计，该公司长期内的年均盈利增长率为31%。这个增速令人羡慕，但再怎么说，远不足以证明今天股价的合理性。
某些内部人士可能已经看到这一点，并决定在这一代估值下兑现一部分股票，这种估值可能再也不会出现。
是的，股价可能会暴跌50%或更多
泡沫往往需要一点刺激才能破裂。或许是市场崩盘，或许是长期下跌。也许在当前经济不确定性的背景下，Palantir的增长将放缓。
我们无法预测这些事件何时发生。无论最终是什么因素引爆了这一切，Palantir的估值就像一个火药桶，潜藏着最坏的风险。
如果它“爆炸”，股价可能会比投资者预期的下跌更多。坦率地说，它可能会暴跌50%，即便如此，它依然会是一只昂贵的股票。这并不意味着一定会发生，但购买此类股票的投资者，按目前的价格来看，风险并不小。
Palantir Technologies的内部人士抛售股票是一个值得关注的信号。
文章作者：Justin Pope@The Motley Fool
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