对于那些选择在四月去度过一段无网长假的焦虑型投资者来说，这个时机再好不过了。本月早些时候，在总统Donald Trump公布威胁美国经济的关税政策后，标普500指数迅速下跌超过10%。
白宫在接下来近一周时间里坚持其立场，直到债券市场开始出现裂痕，并最终宣布暂停关税措施。股市此后有所回升，因为我们现在知道，现任政府在试图恢复制造业岗位并迫使其他国家配合其要求时，对可能造成的经济破坏程度是有上限的。
尽管灾难尚未完全避免，经济仍有可能陷入衰退，Intuitive Surgical（NASDAQ: ISRG）和Axon Enterprise（NASDAQ: AXON）却具备继续增长销售额的良好基础。不幸的是，这些公司股价中往往已经反映了较高的预期。以下是为什么我认为，在今年已出现的损失可能只是更剧烈熊市开端的情况下，你应当将这两家公司列入关注名单的原因。
1. Intuitive Surgical
如果你曾接受过疝气修复或前列腺切除手术，那么手术医生很有可能使用了Intuitive Surgical的da Vinci手术系统，来完成他们凭借传统手法难以做到的高精度切口。
安装一台新的da Vinci系统的成本超过100万美元，但手术成功率的显著提升使其在医院中极为受欢迎。截至2024年底，全球医院共安装了11,040台da Vinci系统。拥有至少七台da Vinci系统的医院数量去年增长了49%。
虽然市面上也有其他公司在销售手术机器人，但它们的普及程度远不及Intuitive Surgical的da Vinci系统。这种局面在可预见的未来很可能不会改变，因为医院倾向于继续使用其工作人员已接受培训的设备。
Intuitive Surgical的大部分收入来自每次手术前需要更换的手术器械销售。2024年第一季度，da Vinci手术数量同比增长了17%。得益于器械销售，总收入在同期增长了19%。
考虑到庞大的已安装设备基础和数量众多、熟练掌握操作的外科医生团队，Intuitive Surgical在未来十年有望继续保持快速增长。不幸的是，其股价中几乎总是包含了极高的市场预期。
Intuitive Surgical目前的市盈率为63.7倍（以过去12个月利润计算）。虽然公司有可能通过持续增长来消化这一高估值，但从投资角度来看，等待更具吸引力的买入时机——比如下一次市场崩盘——可能是更明智的选择。
2. Axon Enterprise
Axon Enterprise主要通过向执法部门销售摄像设备和电击枪（Tasers）盈利，但这并不是全部。警方需要订阅Axon的软件服务，以存储和管理由其设备生成的文件，从而为公司带来了极其可靠的经常性收入流。
Axon正利用其在全国数千家执法机构中建立的关系，推广一款名为Draft One的新一代生成式人工智能（AI）产品。只需简单几步操作，就能起草包含Axon身体摄像头和车载摄像头文件的完整警察报告。
去年，Axon的总收入增长了33%，而其可触达市场规模是当前年销售额的50倍以上。如此庞大的增长潜力使其股票理应享有溢价估值。不幸的是，若以近期股价买入，需要接受高达122倍市盈率的估值水平，这对大多数投资者来说是难以承受的。
Axon令人艳羡的竞争地位以及巨大的市场空间是每一位增长型投资者梦寐以求的组合。遗憾的是，尽管我已关注Axon多年，但由于其估值持续偏高，一直未能下手。不过，如果市场再次大幅下挫，这家公司必将位列我逢低买入名单的前列。
文章作者：Cory Renauer @ The Motley Fool
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