当前的市场动荡重创了许多股票，而成长型企业的日子尤为艰难。这是因为这类公司依赖稳定的经济环境来扩展业务并推动盈利增长——而如今，投资者对未来充满不确定性。
造成市场不稳定的原因是什么？今年年初，投资者曾寄望于经济复苏和持续的降息，但唐纳德·特朗普总统宣布对进口商品加征关税，威胁到了这一预期。人们担心关税将推高价格，拖累企业利润及整体经济表现。就在上周，美联储主席Jerome Powell表示，这些关税可能会推高通胀，并可能“使我们进一步偏离目标”。
所有这些因素导致投资者纷纷远离对经济增长最为敏感的股票，认为这些股票在未来几个月可能遭受最大损失。但与此同时，也使得许多这类股票的估值跌至便宜水平——这对长期投资者来说，反而是一个买入机会。下面我们来看看一只年内已下跌20%的成长股，值得你将其加入买入清单。
投资资本回报率持续增长
这家公司活跃于消费品和科技两个市场。没错，说的就是Amazon（纳斯达克代码：AMZN），它是电商和云计算领域的领导者。长期以来，该公司在增长方面表现稳健，盈利和投资资本回报率（ROIC）稳步上升——只有一个例外。
在最近一次高通胀期间，Amazon曾遭遇困境，甚至在2022年录得年度亏损。但公司做了一件至关重要的事：它重新设计了成本结构，以加快恢复速度，而这一举措也让它在未来面对任何市场环境时都能更从容地表现出色。Amazon在一年后恢复了盈利，并从此季度盈利持续增长。同时值得一提的是，其ROIC也再次上升，表明Amazon的投资正在产生良好回报。
这一切都是利好，加上Amazon强大的电商业务——涵盖生活必需品、一般商品及娱乐内容——使公司具备了长期增长的坚实基础。
特朗普关税的潜在影响
但短期内会如何呢？特朗普的最终关税计划尚未确定——本月早些时候，总统对全球多国启动了关税措施，随后又暂停了90天以留出谈判时间。不过，对中国的145%关税仍在执行，这就引出了关税对Amazon的潜在影响。
在某种程度上，Amazon确实将面临阻力，因为它从中国进口某些产品。这可能导致价格上升，由Amazon自行吸收成本或将其转嫁给消费者。同时，Amazon平台上一些第三方卖家来自中国；如果他们的产品需求下降，可能会选择退出平台。这将影响Amazon的营收，因为公司会从卖家那里收取各种费用。
不过，同时Amazon也可能从对中国征收关税中获得一定好处，因为它在中国还面临着来自Shein等低价电商的竞争。如果由于关税，这些竞争对手的产品变得太昂贵，消费者可能会转向Amazon购买替代商品。这有望在一定程度上缓解对Amazon电商业务的负面影响。
还必须指出，Amazon Web Services（AWS）这一云计算部门，是公司整体利润的主要来源。虽然Amazon可能在硬件等方面面临一些成本上升，但人工智能（AI）市场正在快速增长。因此，在接下来的几个季度乃至几年内，AWS仍可能是一个重要的营收引擎。
因此，尽管Amazon可能会受到进口关税的一些压力，但公司具备应对挑战的能力——正如它在高通胀时期所展示的那样——其长期前景依然光明。也正因如此，目前Amazon仅按未来收益预估的27倍交易，估值颇为合理，是一只值得在回调中买入的优质股票。
文章作者：Adria Cimino @ Motley Fool
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