Carnival（NYSE: CCL）是全球最大的邮轮公司，旗下拥有八条不同邮轮航线，面向广泛的顾客群体，运营着超过90艘船只。
然而，疫情对该业务造成了重创。Carnival被迫暂停运营，导致了巨额净亏损和不断上升的债务。然而，凭借强劲的需求，公司已成功复苏。
截至2024年4月15日，Carnival的股价在过去两年内上涨了87%。但由于持续的经济担忧，尤其是贸易战及其他地缘政治问题的恐惧，股价仍比其52周高点低37%。或许，这对你的投资组合来说是一个值得“逢低买入”的潜力股。
如果现在投资1万美元在Carnival，你将来会成为百万富翁吗？
邮轮旅游的长期需求
虽然疫情对互联网相关企业来说是一次机遇，但对Carnival来说却是灾难性的。2020财年和2021财年，其营收分别下降了73%和66%。然而，随着限制措施放宽，消费者重新恢复旅行信心，公司经历了快速增长。从2021财年到2024财年，销售额增长了13倍。
这一增长势头没有减弱。在2025财年第一季度（截至2月28日），Carnival的营收增长了7.5%，创下了第一季度的新纪录。管理层表示，强劲的需求、创纪录的净收益（定价能力的衡量指标）以及强劲的船上消费是增长的主要驱动力。
通过持续的费用控制，Carnival的运营收入同比增长97%，达到5.43亿美元，再次创下第一季度新纪录。
考虑到这些因素，长期来看，公司的前景依然乐观。邮轮需求的长期增长背后有几个有利的推动力。
首先，邮轮的价格通常低于陆地旅行。其次，该行业正在吸引更多年轻人和首次旅行者。最后，尽管邮轮行业的全球份额微乎其微，但它依然占据了全球旅行行业的一个小部分。
Carnival面临的主要风险
值得一提的是，Carnival正在积极改善其财务状况。管理层已经成功再融资了55亿美元的债务，从而降低了利息支出。
不过，债务负担仍然是一个问题，尤其是对于那些风险厌恶型投资者来说，他们更倾向于投资财务状况健康、不依赖过度杠杆的公司。Carnival仍然背负着270亿美元的长期债务，占其总市值的116%。
宏观经济不确定性也是另一个风险，特别是在短期内。如果消费者预期未来经济困难，他们很可能会减少可自由支配的开支。需要明确的是，没有人能准确预测经济衰退何时发生，甚至是否会发生。然而，主要投资银行正在提高美国今年发生经济衰退的概率预估。
为了缓解这些担忧，值得一提的是，根据麦肯锡的研究，消费者计划在未来三个月内比上一季度花更多的钱在邮轮上。此外，在其最新的季度更新中，Carnival上调了对2025财年各项财务指标的预期。
不要抱有过高的期望
投资者应始终牢记Carnival面临的风险。然而，尽管存在这些潜在的下行因素，当前的股价依然是一个值得考虑的买入机会。
Carnival的股价估值具有吸引力。其前瞻市盈率为9.6倍。考虑到华尔街的分析师一致预期，从2024财年到2027财年，调整后的每股收益年复合增长率将达到20.7%，当前的估值显得相当便宜。
投资者可能会考虑将该公司加入自己的投资组合。然而，我认为，明智的做法是不要期望它或任何单一股票能让你一夜致富。将所有资金投入单一股票可能会有所回报，但从心理学角度来看，这种做法很可能带来更多的伤害。Carnival应作为多元化投资组合的一部分进行持有。
文章作者：Neil Patel@Motley Fool
文章作者：投资之家，如若转载，请注明出处：https://www.moneyhome.com/3711.html
