量子计算已成为华尔街最热门的投资主题之一。这种热度并非空穴来风——该技术可能彻底改变人类社会。即便是最早期的量子计算芯片，其能力也已远超当今最先进的超级计算机。
投资者纷纷涌向一些从事该项技术研发的公司。IonQ 和 Rigetti Computing 是其中最炙手可热的两家公司，自 2023 年以来，其股价已分别飙升了 600% 和 1,100%。
然而，这种人气最终可能成为一个关于“从众投资”的警示故事。这些投机性初创公司的上涨空间已不如往昔。相较之下，是时候关注一家具备长期实力的科技巨头了。以下是为什么微软（NASDAQ: MSFT）是我在 2025 年最看好的量子计算股票。
微软的成就凸显量子计算的高度复杂性
当今的计算机以“比特”为基础运行——一种在任意时间点上仅表示“0”或“1”的二进制开关。而量子计算则运用量子力学，其基本单位“量子比特”（qubit）能够同时表示多种状态的组合。
这种差异意味着计算性能将提升数个数量级。听起来或许简单，实则极其复杂。
量子计算正在推动物理学的前沿发展。为了制造其 Majorana 1 量子芯片，微软开发出了全球首个“拓扑导体”（topoconductor）——这是一种既非气体、也非液体、更非固体的物理状态材料。换句话说，这项技术正将人类带入崭新的科学边疆。
尽管令人兴奋，但目前阶段的量子计算仍非常新颖，尚未具有实用性。当前的量子计算机稳定性差，需要极其严苛的控制环境，并频繁出错。距离其在现实场景中实现真正应用，仍可能需要数年时间。
量子计算的商业化机会或将在云端落地
一旦量子计算准备就绪，其市场机会将极为可观。波士顿咨询公司在去年发布的一份报告预计，该市场到 2030 年的年收入机会为 10 亿至 20 亿美元，随后将在 2040 年激增至 900 亿至 1,700 亿美元。不同研究机构虽预测略有差异，但对长期趋势的共识一致。
在这场竞争中脱颖而出的公司，必须具备切实占据市场的路径。我喜欢“逆袭”的故事，但 IonQ 和 Rigetti Computing 未来之路或许异常艰难。
云计算已成为当代企业连接全球市场的主要方式。大多数公司都已转向云端，而非自建本地系统。我认为这一趋势将持续，人工智能已在推动云服务的进一步增长。
微软、亚马逊和 Alphabet 占据了全球云计算市场超过 60% 的份额。他们很可能将利用现有云平台向客户销售其量子计算服务。
因此，本地部署的量子计算系统市场空间，可能比投资者预期的小。换言之，我看不到像 IonQ 和 Rigetti Computing 这样的纯量子计算公司在长期内具备领先优势的路径。
选择安全路线，或许才是长期赢家策略
微软或许不够“炫目”，但投资者可以相对放心地相信其在量子计算领域具备竞争力。
即便撇开量子计算不谈，看看微软在人工智能、云计算及其他科技领域的表现，其成绩单已足够说明问题。公司拥有强大的财务实力，依托现有产品与服务建立了坚实的竞争壁垒。
微软当前市值 2.9 万亿美元，不再是“翻倍潜力股”。但在市盈率为 31 倍、预估年化长期增长率为 12% 的背景下，若持有十年，预计回报依旧可观。
相较之下，IonQ 的市值为 56 亿美元，Rigetti Computing 为 25 亿美元，看似体量更小，但这并不等于更具优势。这两家公司去年合计营收不到 5,400 万美元，而由于量子计算行业仍处于早期阶段，未来数年的成长路径几乎不可预测。
这两家公司究竟何时能实现盈利？尚不得而知。而在此过程中，为了维持运营所需的融资是否会导致大量股权稀释，同样难以预判。
微软的优势在于：即便没有量子计算，它依旧是一家优秀的投资标的。这家公司本身已是世界级企业，其业务的“下限”极高，也正因如此，在量子计算这个尚需多年才能见分晓的行业里，它成为我在 2025 年最看好的投资选择。
文章作者：Justin Pope @ Motley Fool
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