2025年3月9日，美国前总统Donald Trump宣布暂停此前公布的大多数国家扩展关税措施。这一消息刺激股市大幅上涨，但未来形势仍不明朗。尽管股票短期反弹，许多公司年内仍处于下跌状态，其中部分股票正因估值偏低而具有投资价值。Amazon（NASDAQ: AMZN）和Cava Group（NYSE: CAVA）便是当前值得关注的两家公司。以下是这两家企业值得投资的原因：
1. Amazon
Amazon的业务可能会受到关税的多重影响。如果当前局势引发通胀或经济衰退，整体经济活动可能减缓，从而影响其电商业务。平台上的许多第三方卖家可能面临成本上升，并将部分压力转嫁至消费者，这可能导致用户在Amazon平台的购买意愿下降。即使是公司的两大增长引擎——广告和云计算业务——在经济衰退中也可能出现收入放缓。
在这种威胁阴影下，Amazon股价在年内大幅下跌并不令人意外，但这也为投资者提供了一个良好的入场机会。这并非Amazon首次面临严峻的经济考验。早在2022年，由于宏观经济环境不利，该公司罕见地录得净亏损。然而，从当年年末开始，该股的表现已有所回升。
Amazon的优势体现在多个方面：对客户服务的极致专注为其赢得了超过2亿Prime会员；强劲的现金流为公司在挑战中进行战略性投资提供了灵活性；其云计算与人工智能等高毛利长期增长领域前景广阔。首席执行官Andy Jassy指出，这些领域仍处于发展的初期阶段，而Amazon已是行业领导者。
即使衰退对Amazon的云计算业务带来一定影响，但由于该业务采用按需付费的数字模式，因此不直接受关税影响。此外，Amazon凭借其强大的品牌、网络效应和高转换成本，构筑起深厚护城河。尽管目前股价尚未完全探底，短期走势难以预测，但Amazon的长期基本面依旧坚实，是当前股价回调时的理性买入选择。
2. Cava Group
Cava是一家日益受欢迎的连锁餐饮品牌，自2023年首次公开募股（IPO）以来便受到市场青睐，其背后逻辑并不难理解。该公司财务表现强劲，2024年亦延续了亮眼表现。
Cava在2024年的营收同比增长33.1%，达到9.543亿美元，同店销售增长13.4%。调整后净利润跃升至5020万美元，较2023年的1330万美元大幅增长。其他关键指标如毛利率和自由现金流亦呈良性趋势。
然而，Cava股价年内大幅下挫，主要由两方面原因驱动（除整体市场情绪影响外）。一是投资者对Cava公布的2025财年业绩指引反应冷淡，认为其增长势头可能减缓。二是从传统估值指标来看，Cava的估值偏高。截至目前，其远期市销率为8.6，远高于通常被视为“低估”起点的2倍。
对于估值偏高的成长股来说，一旦业绩或指引未达预期，往往容易出现剧烈调整。但从企业基本面看，Cava今年的回调反而为投资者提供了更具吸引力的入场机会。Cava仍在持续扩张，截至去年第四季度其门店数量达367家，同比增加近19%。进入2025年，公司已在南佛罗里达州和印第安纳州等地开设多家新店。
Cava的长期战略目标明确，预计随着其全国扩张，收入和利润将持续增长。此外，Cava顺应现代消费趋势。2024年，其数字渠道收入占比达36.4%。相比之下，许多传统门店因未能及时转型而被市场淘汰，而Cava已在数字化方面布局充分。尽管股价仍处于相对高位，但目前已接近过去一年中的估值低点，结合其长期增长潜力，Cava有望自此开启一段强劲的回报之路。
文章作者：Prosper Junior Bakiny@The Motley Fool
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