特朗普新关税重创科技股，亚马逊跌势加剧引发投资者关注

2025年4月8日下午2:52 • 美股百科

文章目录（点击直达）

2025年4月2日，前总统Donald Trump宣布新一轮关税措施，自那以后，投资者的情绪显然并不乐观。

在关税消息公布后的两天内，标普500指数下跌逾10%，道琼斯工业平均指数进入修正区间，而纳斯达克综合指数则正式步入熊市。科技股成为此次冲击中跌幅最惨重的板块之一。

其中，亚马逊（NASDAQ: AMZN）便是受此次新关税影响较大的科技巨头之一。该公司股价在2025年第一季度已累计下跌逾13%，而新关税的实施无疑令其雪上加霜。

若您是亚马逊的现有投资者，或对其有意投资，以下三点至关重要：

1. 亚马逊卖家与消费者或面临更高成本压力

先说坏消息：新关税极有可能推高亚马逊平台上的商品价格，影响到第三方卖家与消费者。此次关税中，对自中国进口商品征收高达34%的税率尤为引人注目。

尽管亚马逊自身运营着平台，但其销售的绝大多数商品来自第三方卖家，而这些卖家的供货渠道很大一部分来自中国。根据2024年末数据，中国卖家在亚马逊前列卖家中占比已超过50%。

在高关税背景下，卖家可选择自行吸收成本，或将其转嫁给消费者。而考虑到多数第三方卖家本身利润率偏低，后一种做法更为现实。

亚马逊虽可通过降低平台佣金来帮助卖家缓解压力，但应对如此高额的税负，对平台而言亦是挑战。

尽管电商业务是亚马逊的“基本盘”，但其真正的利润来源是云计算平台——Amazon Web Services（AWS）。2024年，亚马逊核心运营利润达686亿美元，其中AWS贡献了398亿美元，占比达58%。

由于新关税主要针对实物商品，AWS作为数字服务提供商受到的直接冲击较小。虽部分用于AWS运行的硬件设备（如芯片、服务器、存储及网络设备）成本或受影响，但这可能只是短期问题。以亚马逊的实力，完全有能力在不提高客户价格的前提下消化这些成本。

此外，亚马逊近年来也在努力降低其对外部供应商的依赖。例如，2023年11月推出的两款自研AI芯片就是这一战略的重要体现。新关税的出台或将进一步推动其自研硬件计划。

虽然短期内难以彻底摆脱外部硬件依赖，但值得注意的是，硬件成本上升的问题同样困扰着其主要竞争对手——微软Azure和Alphabet旗下的Google Cloud。因此，AWS并不会因此而处于明显劣势。

尽管亚马逊是过去几十年股市最成功的公司之一，其股价历史并非一帆风顺。以下是其历年来的几次重大跌幅：

即便经历过这些大幅回调，亚马逊在过去20年的累计涨幅依然高达惊人的9,960%。

这是否意味着未来也能取得如此回报？当然不能轻易得出这种结论。但这一走势再次凸显出长期投资视角的重要性。市场低迷在所难免，但这并不意味着需要仓皇出逃。

亚马逊短期内无疑面临诸多挑战，但它仍是全球最具影响力的企业之一。虽然当前股价尚未探明底部，但就估值而言，目前或许是自2024年8月以来的最佳买入窗口之一，对于有长期投资计划的投资者而言，可考虑分批建仓、进行定投布局。

文章作者：Stefon Walters@The Motley Fool

文章作者：投资之家，如若转载，请注明出处：https://www.moneyhome.com/3389.html