美国运通:三大理由支持长期持有的投资选择

尽管增长型股票在许多投资组合中占有一席之地,但即便是年轻且风险承受能力较强的投资者,也应当持有一些长期价值股。这些股票提供的稳定性,使得投资者能够将部分资金投入到风险更高、增长潜力更大的股票中,从而有效降低整体投资组合的风险。

美国运通(NYSE: AXP)自1850年成立以来,拥有悠久的成功历史。作为一只具有差异化商业模式和长期增长动力的优质股票,它为任何类型的投资者提供了稳定性。

美国运通:三大理由支持长期持有的投资选择

以下是购买美国运通并至少持有五年的三个理由:

稳健的消费群体

美国运通打造了一个以富裕消费者为目标的品牌,而这一群体的韧性明显强于普通消费者。这为美国运通提供了一定的安全保障,即便在通胀环境下,其依然报告了健康且盈利的增长。2024年,收入同比增长了10%(排除货币影响),每股收益增长了25%,达到14.01美元。首席执行官Stephen Squeri表示,在年末假期季节,公司势头进一步增强。

尽管美国运通的卡片数量远不及竞争对手Visa(美国运通有1.53亿张卡片,而Visa有超过29亿张),但其收入几乎是Visa的两倍。

目前,美国运通正吸引年轻消费者。公司通过形象改造,不断更新其卡片和奖励计划,以吸引现代卡会员。如今,年轻会员在消费上占比已超过任何其他年龄群体。管理层表示,美国运通的美国付费型高端消费卡是行业中增长最快的细分市场,且其市场份额已达25%,意味着未来还有很大的增长潜力。千禧一代和Z世代是这一类卡片的最快增长群体,而美国运通的增长速度高于整体行业。

美国运通还作为一家银行运作,为公司带来了多元化的收入来源及高效的运营模式。年轻消费者在这里也推动了增长,千禧一代和Z世代客户占据了高收益储蓄账户的一半,且占总余额的三分之一。

基于费用的商业模式

美国运通的独特之处在于,它对许多信用卡收取费用,这不仅创造了客户忠诚度,还形成了持续的收入流。信用卡费用每年以两位数的速度增长——2024年增长了16%,占总收入的近13%。约70%的新卡申请来自于收费卡,管理层预计2025年费用增长将保持在中到高的两位数。公司还拥有高续费率,进一步推动了这一循环。

Squeri指出,其美国消费金卡(年费325美元)特别受到年轻消费者的青睐。这个客户群体将推动美国运通未来的增长。

分红

美国运通支付不断增长的股息,目前的股息收益率略超过1%,接近其平均水平。股息是沃伦·巴菲特钟爱这家公司的一大原因,尽管他对整个公司的业务模式都非常看好。自1989年以来,美国运通一直支付股息,且过去10年股息增长超过了200%。公司刚刚宣布将股息提高了17%,从0.70美元增加至0.82美元。这充分反映了管理层对公司位置和实力的信心。

美国运通是一只可以今天购买并持有多年的股票,不仅能够享受其在经济中的重要角色,还能获得被动收入的回报。

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