2025年美股展望：最值得购买的 3 只折价人工智能股票

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2025年1月，美国股市迎来开门红，标普500指数上涨近2.8%。市场情绪整体乐观，主要受益于人工智能（AI）相关企业的强劲盈利表现，以及对经济韧性的持续乐观预期。

Nvidia：短期调整不改AI增长动能

Nvidia（NASDAQ: NVDA）股价自1月7日创下153美元的近期高点后，已回落超过20%。市场担忧AI行业的过度投资及全球贸易战的不确定性，成为此次回调的主要诱因。

尽管如此，AI基础设施的高速建设仍是Nvidia增长的核心驱动力。作为全球AI GPU市场的绝对领导者（市占率近90%），Nvidia持续受益于科技巨头在2025年计划投入超3000亿美元发展AI技术与数据中心建设。

近期推出的Blackwell架构系统需求已远超供应。Blackwell主要用于推理计算（Inference），尤其适用于复杂的大型语言模型（LLM）推理任务，如多步骤推理计算。这一战略调整意味着Nvidia正瞄准比AI训练市场更庞大的推理计算市场。此外，其高度整合的软件生态系统大幅提升了客户黏性，并提高了用户的转换成本，形成强大的竞争壁垒。

在最近举行的GTC（GPU技术大会）上，Nvidia CEO黄仁勋宣布，公司计划在2027年下半年推出Blackwell架构的继任者——Rubin GPU，进一步巩固其技术领先地位。

Meta Platforms：社交与AI双轮驱动增长

Meta Platforms（NASDAQ: META）股价自2月14日创下740.91美元的52周高点以来，已回落约19%。然而，Meta凭借其强大的社交媒体生态（Facebook、Instagram、Messenger、Threads和WhatsApp）及积极的AI布局，仍具备稳健的复苏潜力。

截至2024年12月，Meta的日活跃用户数超过33亿，这使其能够获取海量的实时用户数据，并通过先进的AI技术优化内容推荐算法，提高用户参与度。这一策略已直接推动广告业务的增长，公司2024年第四季度广告收入达468亿美元，同比增长21%。广告主需求的增加以及精准的广告投放能力，使其广告业务持续扩张。

此外，Meta正在大规模投资AI技术，2025财年预计投入600亿至650亿美元用于数据中心扩建及AI研发。公司在AI助手领域保持领先地位，其Meta AI助手已被广泛应用。此外，Meta在开源大型语言模型领域的研发也取得突破。

从财务角度来看，Meta的资产负债表相对稳健，持有778亿美元现金，负债498亿美元。其未来市盈率（Forward P/E）为23.9，低于Nvidia、微软和亚马逊等科技巨头，凸显其相对合理的估值。因此，对于关注长期价值的投资者而言，Meta仍是2025年的优质投资标的。

Oracle：云计算与AI赋能长期增长

Oracle（NYSE: ORCL）股价自2024年12月9日创下198美元的52周高点后，已回调23%。然而，考虑到Oracle在云基础设施领域的稳健增长及AI布局的快速推进，当前股价或已提供了良好的买入机会。

截至2025财年第三季度（2024年12月31日），Oracle的剩余履约义务（RPO）达到1300亿美元，同比增长63%。其中，云计算RPO增长90%，占比接近80%，充分反映出市场对Oracle云服务的强劲需求。此外，预计未来12个月内将确认31%的RPO收入，这意味着公司具备较高的收入可见性。

Oracle云基础设施（OCI）业务的年化收入已达到106亿美元。公司正加速扩展数据中心数量及算力，以兑现已签订的合同收入。在云计算需求持续高于供给的市场环境下，Oracle云业务的增长有望进一步加速。

此外，Oracle在AI训练与推理市场的进展同样值得关注。2025财年第三季度，公司AI相关GPU的算力消费收入同比增长3.5倍。Oracle正在独立或与其他企业合作建设AI GPU集群，并推出AI数据平台，支持客户使用领先的大型语言模型分析存储在Oracle数据库中的数据。

Oracle还参与了美国政府支持的5000亿美元AI基础设施投资计划——Project Stargate。虽然该项目尚未贡献RPO增长，但未来有望成为推动Oracle业务增长的重要催化剂。

目前，Oracle的前瞻市盈率（Forward P/E）为21.5，低于过去五年32.8的平均估值。在这一背景下，若公司发布任何重大利好消息，其股价在2025年或有较大上涨空间。