更好的人工智能 (AI) 股票:Palantir Technologies 与 Microsoft 对比

人工智能(AI)有潜力改变几乎所有行业,各大企业正在重金投入,以保持领先地位。AI 驱动的软件可以自动化简单任务,同时提高知识型员工的工作效率和生产力。此外,它还能帮助决策者整合相关数据,更快地做出更明智的决策。

据 ABI Research 预测,企业 AI 软件市场规模将从 2024 年的 980 亿美元增长到 2030 年的 3910 亿美元。而生成式 AI 解决方案(如 AI 代理)将增长得更快。在这一领域,Palantir Technologies(NASDAQ: PLTR)和微软(NASDAQ: MSFT)是两家领先企业。

在当前牛市中,这两家公司的股价均大幅上涨,但近期的回调可能为投资者提供了买入机会。那么,哪只 AI 股票更值得投资呢?

更好的人工智能 (AI) 股票:Palantir Technologies 与 Microsoft 对比

Palantir:凭借新 AI 平台实现加速增长

Palantir 开发的软件可整合企业运营数据,并为用户提供可操作的洞察。其 人工智能平台(AIP) 的推出,使得任何人都可以通过自然语言轻松使用其数据分析软件,这要归功于大语言模型的强大能力。这一创新推动了 Palantir 过去两年的业务增长。

2024 年,Palantir 的收入同比增长 29%,调整后运营利润率从前一年的 28% 提升至 39%。第四季度,该公司表现更佳,收入增长 36%,利润率达 45%。管理层对 2025 年的展望显示,预计收入增长 31%,调整后运营利润率扩展至 42%。

作为一家软件公司,Palantir 具备显著的规模效应,边际成本极低。CEO Alex Karp 采用产品优先策略,专注于为少数资金雄厚的客户打造卓越产品。随着产品不断优化并增加新功能,它对更广泛企业群体的吸引力也在上升,而 AIP 正是其商业扩展的关键。

Palantir 业务主要分为 政府和商业 两大板块。公司最初专注于解决美国军方的挑战,目前政府合同仍然占据其收入的大部分。政府合同通常稳定且长期,为 Palantir 提供了坚实的收入基础。

不过,随着地缘政治紧张局势加剧及美国政府削减开支,Palantir 可能面临阻力。例如,五角大楼当前面临大幅预算削减,可能会影响 Palantir 最大的收入来源。不过,也有人认为预算削减可能反而利好 Palantir,因为它可以提高工作效率,使军方在人员减少的情况下仍能保持运作。

在此背景下,Palantir 也在积极拓展非政府业务。在 AIPCon 大会上,公司展示了来自全球的新商业客户。随着商业客户的增长,Palantir 有望继续保持强劲的收入增长,并进一步提升利润率。

Palantir 的最大问题在于估值。即使经历近期回调,截至目前,其股价仍然高达 2024 年收入的 70 倍。如果按 2025 年的管理层预期计算,其估值仍达到 55 倍当年预期销售额。历史上,只有少数公司曾以如此高的估值交易,而高估值股票的长期表现通常并不乐观。

微软:AI 领域的双重领军者

微软在 2023 年初向 OpenAI 追加 100 亿美元投资,自此成为 AI 领域的领军企业之一。目前,微软在 云计算 和 企业软件 这两大 AI 关键市场占据领先地位。

微软的云计算平台 Azure 在过去两年增长迅猛,企业纷纷采用云计算来开发 AI 解决方案或推出 AI 驱动的新产品。在最近一个季度,Azure 的 AI 服务收入同比增长 157%,推动整体云计算业务 增长 31%。

管理层表示,市场对 AI 服务的需求 已超出微软的供应能力,这意味着未来增长潜力更大。为了抓住这一机遇,微软计划 今年投入 800 亿美元资本支出,主要用于建设 AI 数据中心。这笔巨额投资将支持 Azure 云平台的持续增长,同时助力微软自身的 AI 研发。

为此,微软开发了一系列人工智能助手,称为 Copilot,用于其各种软件平台,包括 Github、Microsoft 365 和 Dynamics 365。它还提供独立的 Copilot 应用程序。企业还可以使用微软的 Copilot Studio 来利用自己的数据并创建自己的人工智能代理,以帮助他们自动执行任务并为员工提供有用的见解。早期采用 Copilot 为微软的生产力和业务流程部门带来了收入增长和利润率扩大。

微软的增长速度可能不如 Palantir 那么快,但考虑到它为投资者带来的大幅增长,其股票的估值也更为合理。目前,您可以以不到其过去销售额 11 倍的价格购买该股票。从其盈利潜力来看,股价约为分析师对未来一年每股收益预测的 29 倍。这两家公司的股价都不算特别便宜,但自 2021 年初以来,估值一直低于平均市盈率。一家在人工智能领域处于领先地位的公司当然值得溢价,而目前的价格也具有吸引力。

在最近两家公司股价均遭抛售后,微软看起来比 Palantir 股票更值得买入。

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