每当新的重大趋势出现时，之前鲜为人知的小公司突然成为家喻户晓的名字并不罕见。在人工智能（AI）的大伞下，一个名为量子计算的领域开始引起过度关注。
表面上，你可能会认为一个热门的新机会会进一步增强对 AI 最大玩家的信心：Nvidia、Microsoft、Alphabet 或 Amazon。但投资者有时会对同样的名字反复出现感到疲惫，这使他们开始挖掘新的机会——寻找下一个大事件。
具体到量子计算，一家名为 IonQ（IONQ）的小公司迅速成为了某种宠儿。尽管其股价在过去六个月中飙升了 222%，首席执行官 Niccolo de Masi 刚刚发出了一个历史性的呼吁——可能暗示着世代收益即将到来。
今天投资 IonQ 是否就像在 AI 革命之前购买 Nvidia 的股票？
IonQ 的首席执行官刚刚做出了大胆的声明
计算机行业在几十年的发展过程中经历了许多不同的阶段。中央处理器（CPU）的出现是现代计算发展的一个巨大进步。CPU 通过一系列复杂的架构和电路处理指令，并在个人计算机的高效运行中发挥着重要作用。这些芯片是强大的通用硬件，能够管理几乎所有类型的计算任务。在 1990 年代，Intel 是个人计算机 CPU 开发的主要参与者之一。
在 2000 年代初，图形处理单元（GPU）因其增强视频游戏视觉效果的能力而在科技界变得越来越受欢迎。它们的设计使其更具专业性——它们使用大规模并行处理，提供快速的结果。但这种强大仅对特定类型的重复和高度并行的计算任务有用——因此需要同时使用 GPU 和 CPU。虽然 Nvidia 是 GPU 开发的主要先锋，但 Advanced Micro Devices 最近也成为 GPU 行业的贡献者。目前，GPU 可能是推动当前计算时代的最关键基础设施，因为生成性 AI 应用的开发和训练正需要这些芯片组所能提供的并行处理能力。
但现在，科技行业正在展望新兴的量子计算技术，它以与传统计算机完全不同的方式处理数据。撇开它们如何运作及其复杂性不谈，可以说量子计算机能够快速解决某些罕见类型的问题，而这些问题可能需要经典超级计算机数年才能解决——但目前量子计算在现实世界中的应用案例很少。然而，一些爱好者认为它可能是计算的下一个阶段，使其成为一个潜在的有利可图且诱人的投资领域。
在最近的一次 CNBC 采访中，IonQ 的首席执行官宣称该公司是量子计算领域的 “800 磅的大猩猩”，并将其未来与 Nvidia 在 AI 革命之前的情况进行了比较。
🚨 $IonQ 的新首席执行官在 CNBC 上：
我们在 MSFT、IBM、AMZN 面前领先数十年。 👀
我们就是几年前的 NVDA。 🔥@IonQ_Inc @NiccoloDeMasi pic.twitter.com/sXmzqIXYZL
— The Dude (@1_regular_dude) 2025 年 2 月 27 日
将 IonQ 与 Nvidia 进行比较是否现实？
在 de Masi 的采访中，他将 IonQ 的当前状态与大约 10 年前的 Nvidia 进行了比较。让我们深入了解一下，看看这种比较是否合适。
在 Nvidia 的 20215 财年（截至 2015 年 1 月 25 日），该公司实现了 47 亿美元的收入和约 6.31 亿美元的净收入。当时，Nvidia 的市值大约为 113 亿美元。
IONQ 市值数据来源于 YCharts。
今天的 IonQ 是一家远小于十年前 Nvidia 的公司。此外，IonQ 的现金消耗率实际上有所增加，而其收入增长显示出加速的迹象。虽然这可能表明该公司在研发方面进行了大量投资，但对于一家起初收入如此之少的公司来说，难以为不断上升的亏损辩护。
现在投资 IonQ 股票是否划算？
在我看来，将今天的 IonQ 与 AI 革命之前的 Nvidia 进行比较是不合适的。目前，IonQ 股票的市销率（P/S）远超过 100。相比之下，Nvidia 在 2015 年初的市销率仅为 2.4。
这些估值水平之间的差异表明，投资者可能在十年前并未理解 Nvidia 的潜力。当时，相对较少的旁观者认识到 GPU 的强大可以在视频游戏和其他图像相关计算之外的领域得到有效应用。因此，尽管 Nvidia 的业务在不断增长且盈利，但其交易倍数仍然适中。今天投资 IonQ 股票并不是这样的——它承载着更高的溢价。
此外，IonQ 的估值在短短几个月内翻了几番。即使经历了显著的回调，考虑到该公司的销售增长乏力和高现金消耗率，股票仍可能被高估。虽然可以说今天投资量子计算可能就像对 AI 重大趋势的早期下注，但我不会这样做。在量子计算达到实用技术的水平之前，还有很多需要开发和揭示的内容——这可能需要数十年才能实现。
除非你对投资有那种耐心，并且能够容忍过程中明显的波动，否则我现在不会投资 IonQ 的股票。
文章来自长桥证券，文章作者：Motley Fool
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