迈克尔·贝瑞 (Michael Burry)是一位以预测 2008 年金融危机而闻名的传奇投资者，在本季度他进行了战略性的重新定位，他在最新提交的 13F 文件中披露了一个明显集中的投资组合。这位 Scion Capital 经理一改往常的高周转方式，专注于微调现有仓位，而不是启动新的重大投资。
Burry 新开了三个仓位，平掉了两个。值得注意的是，所有三个新头寸都是他已经持有多头头寸的公司的看跌期权，这表明这是一种对冲策略，而不是新的方向性押注。这种做法标志着投资组合向精细化转变，而不是大规模的新投资。
中国科技股的战略对冲？
自 2023 年底以来，迈克尔-伯利一直在积极调整他的中国科技股投资组合。从2023年第三季度投资阿里巴巴（BABA）和京东（JD）开始，他在多个季度稳步增持这些公司的股票。在最新的投资组合更新中，伯利增持了阿里巴巴（$BABA）、百度（$BIDU）和京东（$JD）等中概股，同时还启动了数百万美元的看跌期权，以对冲这些持仓。
值得注意的是，Barry 的 $JD 仓位似乎是完全对冲的，价值 2,000 万美元的股票与 2,000 万美元的看跌期权相匹配。与此同时，$BABA 和 $BIDU 只进行了部分对冲。从申报文件来看，目前还不清楚这些看跌期权具体是何时增加的，但可能与上季度末中国股市的上涨有关，中国政府宣布的经济刺激措施推动了股市的上涨。下一季度的文件将揭示这种对冲策略是否是一种临时举措，以防范 9 月份强劲反弹后可能出现的市场回落。
加大对 Shift4 Payments ($FOUR) 和 Molina Healthcare ($MOH) 的投资力度
最近一个季度，迈克尔-伯里大幅增持了 Shift4 Payments, Inc. ($FOUR) 和 Molina Healthcare, Inc. ($MOH)，分别增持了 50%和 67%。这些头寸是在 2024 年第二季度首次启动的。考虑到看跌期权的对冲作用（有效中和了中国股票的大额多头头寸），这两只股票现在已成为 Burry 投资组合中最重要的多头头寸。
Shift4 Payments 是一家专门为酒店和电子商务等行业提供支付处理解决方案的技术公司。Molina Healthcare 医疗保健公司则通过医疗补助和医疗保险等政府资助项目提供医疗保险，在改善低收入个人和家庭的医疗服务方面发挥着至关重要的作用。
投资组合的削减和退出
根据最新提交的文件，Michael Burry 减少了两两只股票的仓位，并完全退出了另外两个仓位。
减持的股票包括寄售奢侈品的在线市场 RealReal Inc ($REAL) 和财产与意外保险控股公司 American Coastal Insurance Corp ($ACIC)。Burry 将这两家公司的持股分别削减了 50% 和 60%。
已关闭的仓位包括 Hudson Pacific Properties Inc ($HPP) 和 BioAtla Inc ($BCAB)，前者是一家专门从事写字楼和工作室物业的房地产投资信托公司，后者是一家处于临床阶段的生物制药公司，致力于开发治疗实体瘤癌症的选择性抗体疗法。
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文章来源：必贝证券
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