亚马逊 vs. Coupang：2025 年哪只电商巨头更具投资价值？

在消费品和科技的交汇处，亚马逊(AMZN) 作为全球电子商务和云计算的领导者脱颖而出。该公司悠久的创新历史和出色的增长为股东带来了丰厚的回报，过去五年股价翻了一番以上。

在世界的另一端，Coupang(CPNG) 正在尝试复制亚马逊的一些成功，成为一个强大的竞争者和亚洲最大的在线零售商之一。尽管在公司 2021 年首次公开募股后经历了波动期，但该股在 2025 年初悄然获得了动能，过去一年上涨了 70%。

亚马逊和 Coupang 作为潜在投资都有很多值得关注的地方，但现在哪个股票是最佳购买选择呢？以下是您需要了解的内容，以便做出更明智的决定。

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支持亚马逊的理由

亚马逊的股价在过去一年上涨 33% 并非偶然。从各方面来看，该公司都在全力以赴。其第四季度财报（截至 2024 年 12 月 31 日的期间）显示，净销售额同比增长 10%，每股收益（EPS）为 1.86 美元，增长了 86%。

强劲的宏观经济环境是故事的重要组成部分，支持全球消费者支出的稳定。该公司改善运营效率的举措推动了利润率的显著提高。或许更重要的是，亚马逊在人工智能（AI）领域的领导地位，提供关键的云基础设施解决方案，以及一系列需求旺盛的 AI 和机器学习服务。

亚马逊之所以是一只优秀的股票，正是因为这种多元化，捕捉了消费支出和科技的主题。根据 Yahoo! Finance 追踪的华尔街分析师的预测，2025 年将是另一个稳健的年份，预计收入增长 10%，每股收益增长 15%。

寻找具有强大基本面的成熟巨头的投资者可以认为，亚马逊是现在最佳的购买股票。

支持 Coupang 的理由

Coupang 的规模小于亚马逊，但仍然是一家庞大的企业，过去一年收入超过 300 亿美元。

该公司名义上总部设在美国，但主要在韩国运营，作为该国的主导电子商务参与者，通过其在线市场提供从杂货和家居用品到电子产品的各种商品。Coupang 在该国的市场份额使得亚马逊难以获得重大存在，突显了其在该地区的竞争优势，源于对当地客户的独特理解。

Coupang 努力在亚洲扩展，在新加坡和台湾建立物流中心，代表了一个关键的增长机会。2024 年，Coupang 收购了奢侈时尚在线市场 Farfetch，标志着其持续多元化和更广泛的国际雄心。Coupang 还通过其开发的服务获得了关注，例如 Coupang Eats（食品配送应用）和 Coupang Pay（金融科技平台）。

这一策略似乎正在奏效。根据即将于 2 月 25 日发布的第四季度财报（截至 2024 年 12 月 31 日的期间），华尔街分析师预测 2024 年全年收入增长 24%。预计 2025 年将继续保持 15% 的收入增长。更令人印象深刻的是净收入的趋势，预计 Coupang 在 2025 年的每股收益将达到 0.50 美元，较 2024 年的 0.01 美元估计大幅提升。

该股的前瞻市盈率为 51，相较于亚马逊的 35 倍市盈率处于溢价状态。然而，考虑到该公司更强的盈利动能，这一估值差距是可以理解的。对 Coupang 在新兴市场仍处于重大机会早期阶段的信心是购买该股的一个好理由。