- 该公司拥有超过 200 万活跃用户，已获得关键战略合作伙伴关系，成为远程信息处理服务行业的全球领导者。
- 该公司是少数几只提供 4.35% 可观 FWD 收益率的科技股之一，几乎是行业中位数的两倍。
- 该公司的 ROE 为 30%，EBITDA 利润率为 27%，表现出卓越的盈利能力，收入同比增长 7%。
- 这家科技公司的 FWD PEG 比率比该行业低 45%，尽管其表现优于市场，但仍提供了非凡的价值。
- 作者：Steven Cress
Ituran Location公司概况
Ituran Location and Control Ltd. (ITRN) 成立于 1994 年，总部位于以色列，现已发展成为领先的远程信息处理服务和产品提供商。在日益数据驱动的交通生态系统中，ITRN 满足了企业和个人消费者对增强安全性、运营效率和个人车辆和车队连接解决方案的需求。自 2005 年上市以来，该公司凭借先进的 GPS 和蜂窝技术建立了声誉，这些技术为其核心产品提供支持，包括：
- 失窃车辆追回服务
- 车队管理解决方案
- 基于使用情况的保险远程信息处理
- 联网汽车平台
Ituran 通过基于订阅的经常性收入模式运营，建立了稳定的财务基础，同时不断投资于技术创新，从而推动其不断扩大的用户群，目前活跃用户已超过 200 万。
公司凭借早期进入市场、本地合作伙伴关系以及针对特定地区安全问题和车队管理需求的定制化解决方案，在拉丁美洲建立了强大的市场影响力。2024 年 11 月，ITRN 与日产智利 (Nissan Chile) 签署了一份为期五年的合同，Ituran 将为三款日产车型提供车辆定位单元 (VLU) 和车联网服务，预计将为公司新增数万台车辆用户。公司因其准时交付、卓越的工程能力以及高效的问题解决能力而获得行业认可。
买入逻辑
Ituran 是量化排名第一的通信类股票，并且在汽车行业日益增长的车联网服务整合趋势中占据了战略优势。公司的可拓展市场 (TAM) 正在快速增长，受益于日益增加的安全需求、与原始设备制造商 (OEM) 关系的深化，以及基于使用情况的保险 (UBI) 业务的兴起。全球汽车车联网市场预计将在 2030 年达到 3206 亿美元，复合年增长率 (CAGR) 高达 28%，这为 Ituran 提供了显著的市场拓展机遇。
Ituran 的技术领先性已被广泛应用，并正在拓展新的业务场景，有望进一步丰富公司的收入来源。去年 4 月，ITRN 与微软 (MSFT) 及保时捷 (OTCPK:POAHY) 合作，为保时捷 Carrera Cup 赛车系列引入了实时数据遥测技术，使保时捷工程团队能够在比赛中做出更精准的决策。这一合作展现了 ITRN 在智能汽车解决方案领域的广泛适用性和跨行业拓展能力。
公司在以色列、巴西等多个市场建立了稳固且多元化的业务布局，有效降低了单一市场的风险，同时为多地区的增长提供了动力。
Ituran 在全球业务中保持稳健增长，同时持续扩大其用户群和市场版图。公司财务状况稳健，具备稳定的股息支付能力和强劲的现金流，为股东创造长期价值。此外，公司与主要汽车制造商的战略合作以及正在进行的合作谈判预示着未来增长机会和盈利能力的提升。
ITRN 股票因子评级
根据 Seeking Alpha 的因子评级 (Factor Grades)，ITRN 在行业相对投资特性方面表现优异。公司在 IT 领域内具有卓越的基本面，同时在时效性指标方面也表现出色，Momentum 评分为 “B+”，每股收益 (EPS) 修正评分为 “A”。
ITRN 股票增长和盈利能力
Ituran 在 2024 年第三季度实现了稳健的营收表现，总收入达到 8350 万美元，同比增长 3%（以美元计），而以本地货币计算增长达 7%。其中，产品收入表现尤为强劲，同比增长 14%，主要得益于公司硬件解决方案需求的加速增长。
ITRN 的财务稳健性
ITRN 以其卓越的净现金状况脱颖而出，公司拥有 6700 万美元的净现金，几乎没有债务。这在科技行业中极为罕见，因为多数公司依赖杠杆增长。2024 年第三季度，ITRN 进一步提升了盈利能力，净利润同比增长 9%（以美元计），运营利润率从 20.8% 显著提升至 22%。ITRN 的盈利能力评级为 “B+”，其惊人的 30% 股本回报率 (ROE) 和过去 12 个月的 EBITDA 利润率 (TTM EBITDA Margin) 分别比行业中位数高出 521% 和 157%。
ITRN 的股息概况
ITRN 本季度的运营现金流达到 1720 万美元，使其能够维持 “A+” 评级的远期股息收益率 (FWD Dividend Yield) 4.35%，比行业中位数高出近 200%。ITRN 还被评选为 2025 年十大股息股票之一，并展现出卓越的股息安全性和增长潜力，这对专注收益型投资的投资者而言至关重要。
过去一年，公司总回报率高达 43%，远超科技行业 (XLK) 的 18% 和标普 500 指数的 24%。这一强劲表现也推动公司在动能评级 (Momentum) 中获得 “B+” 评分。
ITRN 估值
尽管过去一年内 ITRN 的收益巨大，但其估值仍然非常吸引人。就 FWD PEG 比率而言，该公司的交易价格相对于 IT 行业折价 45%，而其 TTM 价格/现金流为 9.7 倍，而该行业的比率为 20 倍。
尽管近年来许多科技公司估值高企，ITRN 却是一个例外。市场尚未完全反映其卓越的基本面，使其成为一个具有吸引力的投资机会。
潜在风险
Ituran 面临的最大风险之一是潜在的数据泄露问题，这可能会导致敏感的位置信息泄露，并受到隐私法规变化的影响。此外，来自新市场竞争者的压力、供应链中断、全球贸易紧张局势加剧以及汇率波动等因素都可能影响公司的盈利能力。同时，公司在中东地区的业务可能受到地缘政治不稳定的影响，从而对运营造成潜在冲击。
总结
Ituran Technology Group Holding Ltd 已成为车联网服务领域的领先企业，并被评为通信类股票中的量化排名第一，以及整体信息技术 (IT) 板块中量化排名第 15 的股票。公司专注于车辆定位技术，该领域的市场需求正在快速增长，并应用于多个行业。
ITRN 具备卓越的基本面，特别是在盈利能力方面表现出色，股本回报率 (ROE) 高达 30%，且运营利润率持续扩张。公司当前的远期 PEG 比率 (FWD PEG Ratio) 相较 IT 行业中位数低 45%，具备明显的估值优势。在过去一年里，公司表现远超大盘和整体科技行业。此外，ITRN 是少数提供 4.35% 高股息收益率的科技股之一，同时具备出色的股息安全性和增长性，这对专注收益型投资的投资者尤为重要。
我们推荐了许多强势买入 (Strong Buy) 的股票，投资者可以使用股票筛选工具根据自身投资目标进行筛选。
文章作者：投资之家，如若转载，请注明出处：https://www.moneyhome.com/2356.html
