Palantir Technologies Inc.(PLTR) 股价在 2 月 3 日发布“惊人”业绩后持续攀升，并在 2 月 15 日（上周五）创下新高。虽然分析师不断上调其目标价，但仍然难以赶上 PLTR 的涨势。鉴于当前高收益率，卖出虚值看跌期权（shorting out-of-the-money put options）可能是一个不错的策略。
PLTR 在 2 月 15 日（上周五）收盘达到 119.16 美元，相较 2 月 3 日（发布财报日）的 83.74 美元上涨了 42%，其在 2 月 4 日当天（财报发布次日）就上涨了 14.8%，收于 103.83 美元。
那么，这只股票还能被阻止吗？如果投资者还没有持有它，该怎么办？本文将探讨这些问题。
自由现金流增长加速，利润率提升
Palantir 去年第四季度收入同比增长 36%，高于第三季度的 30% 增长。这表明其营收增长正在加速，而不是放缓。
更重要的是，Palantir 调整后的自由现金流（FCF）同比增长 69.8%。自由现金流是指公司在扣除资本支出（CapEx）和所有运营现金支出（包括营运资金变动）后产生的现金：
- 2024 年第四季度5174 亿美元/ 2023 年第四季度 3047.5 亿美元= 1.6977 =调整后 FCF 同比增长 69.8%
换句话说，尽管收入同比增长了 36%：
- 2024 年第四季度收入 8275 亿美元/ 2023 年第三季度收入 6083.5 亿美元 = 1.36 = +36% 同比增长
但其自由现金流增长几乎是收入增长的两倍（69.8% / 36.0% = 1.939）。
当一家公司面临经营杠杆时，就会发生这种情况。收入增长越高，其自由现金流增长越快或加速。
因此，自由现金流利润率（FCF margin）将继续扩大，也就是说，公司现金利润占收入的比例将会上升。
例如，以下数据表显示了 Palantir 的调整后自由现金流利润率在过去一年，甚至自 2024 年第三季度以来的增长情况。上一季度，该指标从 60% 上升至 63%。
这对 Palantir 的股价目标来说是个好兆头。
分析师目标价
分析师在 PLTR 上涨后才调整其目标价。例如，两周前，Yahoo! Finance 的 23 位分析师给予其的平均目标价为 77.94 美元，而现在是 84.69 美元。但这仍远低于当前 119.16 美元的股价。
然而，AnaChart（仅追踪持续分析 PLTR 股票的分析师）显示， 15 位分析师给予PLTR的平均目标价为 119.84 美元，与当前股价接近。两周前，该平台的平均目标价为 79.26 美元。
这表明许多分析师是在最新财报发布后大幅上调了目标价。但他们面临一个困境：股价持续超越他们的预测。因此，他们真的了解 PLTR 股票的走势吗？
例如，只有一位分析师，美银美林的 Mariana Perex Mora 的目标价（125 美元）高于当前股价。她在 11 天前将目标价从 21 美元上调至 125 美元。
许多分析师现在承认 Palantir 的自由现金流利润率将继续增长。然而，依赖分析师的预测并不奏效。那么，投资者该怎么办？
通过卖出虚值看跌期权（OTM Puts）设定买入目标价
以 3 月 7 日到期的期权来看，许多虚值（OTM）看跌期权的收益率很高，这是设定较低买入价的绝佳机会。
例如，到期日为3月7日、行权价为 113 美元的看跌期权（比当前股价低 5% 以上），卖出该期权可获得 3.55 美元的权利金。
$PLTR 20250307 113.0 PUT$
对于风险较低的投资者，到期日为3月7日、行权价为110 美元的看跌期权可获得 2.7 美元的权利金。
$PLTR 20250307 110.0 PUT$
例如，投资者可卖出1 份行权价为110 美元的Palantir看跌期权，3 周后到期。这样，账户立即获得 270 美元的收益。
即使股价跌破 110 美元，投资者的实际持股成本也降至 107.3 美元（110 – 2.7），比当前股价低 10%。
如果重复此交易，年化收益可达 43.69%，更高行权价（113 美元）可带来 58.52% 的收益率。
总之，卖出Palantir看跌期权策略可以帮助投资者设定更低的买入价，同时赚取权利金，是一种不错的交易方式。
文章作者：期权女巫
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