Meta Platforms第四季度业绩与战略展望：社交媒体领先、AI赋能及估值优势

Meta Platforms（META）的股价在社交媒体公司发布强劲的第四季度业绩后上涨，再次显示其社交媒体网站是用户和广告商的首选目的地。该公司还继续致力于在人工智能（AI）上进行大规模投资。截至目前，该股在 2025 年开局良好，股价已上涨 17%。

让我们来看看 Meta 的第四季度财报和指引，以判断其股票是否仍然是一个好的投资。

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人工智能正在推动业绩

Meta 在 2024 年末交出了又一个出色的季度，收入同比增长 21%，达到 484 亿美元。广告收入也增长了 21%，达到了 468 亿美元。Reality Labs 的收入，涵盖了 Meta 的元宇宙项目及其增强现实头戴设备和智能眼镜，微增 1%，达到 11 亿美元。社交媒体应用的营业收入激增 35%，达到 283 亿美元，尽管 Reality Labs 却亏损了 50 亿美元。

每股收益（EPS）同比飙升 50%，达到 8.02 美元。该结果轻松超出 LSEG 汇编的分析师共识，预期收入为 470 亿美元，EPS 为 6.77 美元。

家庭日活跃用户（DAP），即每天登录 Meta 应用的注册用户数量，同比增加 5%，在 12 月达到了 33.5 亿；这一数字略高于分析师对 33.2 亿的预期。同时，家庭每用户平均收入（ARPPU）几乎增长了 16%，达到 14.25 美元。

广告展示量同比增长 6%，而每个广告的平均价格则上涨了 14%。这表明 Meta 正在继续增加用户数量，并且在更好地变现其用户基础，通过向他们展示更多广告并能够向广告商收取更高的费用。这源于广告表现带动的广告商需求增加。

Meta 最新的应用 Threads 在年末达到了 3.2 亿月活跃用户，该平台每天仍在增加约 100 万用户。公司计划逐步向该平台引入广告，但今年不会成为一个重要的贡献者。

展望未来，Meta 预测第一季度收入将在 395 亿美元到 418 亿美元之间，同比增长 8% 到 15%。中间值 407 亿美元低于分析师共识的 417 亿美元。Meta 预测 2025 年全年的资本支出将在 600 亿美元到 650 亿美元之间，这比 2024 年支出的 392 亿美元大幅增加。大部分资金将用于增加 AI 能力和数据中心扩展；公司认为构建自己的 AI 基础设施将是一个战略优势。目前，每月有 7 亿人活跃使用 Meta AI，预计今年将达到 10 亿用户。

创始人兼首席执行官马克·扎克伯格预计 Meta AI 将成为全球领先的 AI 助手。他指出，Llama 大型语言模型（LLM）正在达到规模；他认为最新版本 Llama 4 具有变革性，具备代理 AI 和多模态特性。此外，公司正在投资于特定工作负载的定制 AI 芯片，以提高效率。

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现在是买入 Meta 股票的时候吗？

尽管关于 DeepSeek 的消息以及它可能对 AI 和先进半导体芯片支出的影响，扎克伯格表示 Meta 并没有放弃其 AI 支出计划。他认为投资 AI 基础设施将是一个巨大的优势，无论是在服务质量上，还是在能够达到其想要的规模上。他表示，大家可能会发现这种投资并不是优势，但现在说这个还为时已早。同时，公司似乎对 Llama 4 有一些相当大的计划。

与此同时，Meta 的核心平台运行良好，用户参与度增加，变现能力提升。本季度再次显示 Meta 是通过广告变现其用户基础的最佳公司之一。同样重要的是，它似乎正在构建其下一个大平台 Threads。扎克伯格在建立受众并随后进行变现方面是一位大师，因此这在未来是一个巨大的机会。

从估值的角度来看，Meta 股票的前瞻市盈率（P/E）低于 24，基于 2025 年的分析师预估。考虑到其超过 20% 的收入增长和强大的商业模式，这个估值相当有吸引力。