过去三个月对量子计算股票来说可谓波澜起伏，投资者经历了一些最剧烈的涨跌。
这一切始于 Alphabet 的谷歌宣布其 Willow 芯片取得重大量子突破。12 月 9 日的公告显示，Willow 芯片使量子计算机能够比以往更好地自我纠正错误——这是谷歌量子计算路线图上的一个重要里程碑。
量子计算股票在这一公告后飙升。似乎未来已经到来。但 Nvidia 的黄仁勋和 Meta Platforms 的马克·扎克伯格却给这个派对泼了冷水。根据这两位科技首席执行官的说法，“非常有用” 的量子计算机还需要十年以上的时间。实际上，黄仁勋认为可能需要 15 到 30 年。
在这些评论之后，量子计算股票暴跌。面对如此多的相互矛盾的观点，彼得·查普曼在此时坚定地表明了自己的立场。查普曼是量子计算公司 IonQ 的首席执行官，他为公司的时间表设定了具体目标。
IonQ 的量子价值时间表
由于量子计算机的工作方式新颖，理论上它们的计算能力比经典计算机强大得多。如果这一点成立，那么像黄仁勋和马克·扎克伯格这样的人说量子计算机在未来十年内不会非常有用，确实令人惊讶。
事实证明，量子计算机的实用性目前受到限制，因为持续的错误率仍然过高。需要明确的是，错误率正在改善。还有一些用于调整的纠错算法。此外，谷歌的 Willow 芯片在这一领域是一个突破。但由于错误率的存在，功能仍然有限。
因此，投资者想知道量子计算机的时代还需要多久才能到来。IonQ 的查普曼整理了自己的时间表。他相信到 2030 年，公司的收入将接近 10 亿美元，并且将实现盈利。
查普曼预测了惊人的增长。IonQ 预计 2024 年的收入约为 4000 万美元。如果到 2030 年实现 10 亿美元的收入，这将意味着从现在到那时的年均复合增长率（CAGR）超过 70%。
为了提供一个参考，Nvidia 是历史上最伟大的成长股之一，但在过去五年中，其年均复合增长率接近 60%。换句话说，IonQ 的增长率预期更高。当然，IonQ 的起始收入基数远小于 Nvidia，这使得增长比 Nvidia 更容易。但这个时间表无疑应该引起投资者的关注。
这个投资机会有多吸引人？
在过于兴奋之前，我们先冷静一下。在我看来，IonQ 的量子价值时间表展示了这项技术可能取得的进展，同时也显示出六年后仍然有多远。
回到 Willow 芯片的公告，谷歌自己列出了在量子计算技术有 “有意义的应用” 之前需要达到的六个里程碑。Willow 芯片在错误纠正的里程碑上显示了进展。但谷歌承认，仍然需要进一步努力。然后，它还需要在控制量子比特的量子门上取得额外突破。
IonQ 的 10 亿美元收入目标令人印象深刻。但一旦技术达到其全部潜力，市场规模应该会大得多，使得 10 亿美元相对较小。这表明，更有意义的行业增长（从美元的角度来看）将在 2030 年之后到来。
谈到 IonQ 股票，进入 2030 年的列车价格昂贵。截至目前，该公司的市值为 85 亿美元。这意味着该股票的估值是其六年后 “潜在” 销售额的 8.5 倍。为了提供一个参考，一些投资者认为 8.5 倍的销售额对于过去 12 个月的销售额来说太贵了。为 2030 年的销售额支付如此高的价格相当陡峭。
此外，这个高昂的价格是投资者在 IonQ 实现 2030 年目标时将要支付的。但投资者不应忘记，查普曼在 IonQ 于 2021 年上市时就是首席执行官。当时，管理层预测 2024 年的收入为 6000 万美元，息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损 6700 万美元。但在 2024 年的前三个季度中，IonQ 已经出现了 7400 万美元的调整后 EBITDA 亏损，并且预计全年收入仅约为 4000 万美元，远低于 2021 年给出的指导。
换句话说，IonQ 的 2030 年时间表需要谨慎对待，因为它未能实现过去的时间表。
在我看来，IonQ 的业务有望实现惊人的增长，但今天的股票仍然是一个风险投资。对于许多投资者来说，最佳的行动方案可能是等待，让量子计算行业通过更多里程碑后再选择该领域的股票。
文章来自长桥证券，作者：Motley Fool
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