这两只人工智能（AI）股票的表现超过了英伟达的股票，而且它们仍有上涨空间

英伟达 的股票在过去几年中成为人工智能（AI）革命的最大赢家之一，因其数据中心显卡的需求火爆，过去两年股价上涨了近 800%。但过去三个月对这家芯片制造商来说却是艰难的时光。在过去三个月中，这家半导体巨头的股票下跌了 1%。考虑到英伟达在此期间交出了超出华尔街预期的出色业绩，这一点有些令人惊讶。更重要的是，英伟达的指引也超出了分析师的预期。

然而，关于英伟达能否维持其卓越增长的担忧、其估值以及由于最新一代 Blackwell 处理器的生产提升所带来的短期利润压力似乎正在影响公司的股价。同时，另外两家鲜为人知的芯片公司在过去三个月中因 AI 对其业务的积极影响而获得了巨大的提升：安霸（AMBA）和 Lumentum Holdings（LITE）。

在过去三个月中，安霸的股票上涨了 25%，而 Lumentum 的股票几乎上涨了 23%。它们的涨幅超过了英伟达在此期间的表现，值得注意的是，这两家小型芯片制造商的 AI 驱动增长因素刚刚开始显现。

让我们来看看 AI 如何成为安霸和 Lumentum 的催化剂。

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1. 安霸

安霸设计的芯片被应用于汽车和物联网（IoT）领域。该公司主要以其处理图像和视频的计算机视觉芯片而闻名，现在也在 AI 领域找到了应用。根据一项估计，AI 计算机视觉处理器市场的规模可能会从 2023 年的 172 亿美元增长到 2028 年的 457 亿美元，这得益于汽车、安全监控和消费电子等多个垂直领域的需求增长。

安霸的产品组合已经包括能够处理这些应用中 AI 工作负载的芯片。例如，该公司的 CV5 处理器基于先进的 5 纳米工艺节点，可以在汽车摄像头、消费摄像头甚至机器人中运行基于 AI 的算法。不出所料，该公司正在见证对这一处理器需求的增加。

首席执行官 Fermi Wang 在公司 2024 年 11 月的财报电话会议上表示，其新推出的高价 AI 推理处理器，如 CV5，正在推动创纪录的 AI 收入，并且也有助于提高平均售价（ASP）。好消息是，安霸预计 CV5 的强劲需求将在下一个财政年度（将于下个月开始）持续。此外，该公司估计其 CV7 系列 AI 视觉处理器的需求将在新财政年度开始上升。

更重要的是，这种强劲的需求正在为安霸带来卓越的增长。该公司在 2025 财年第三季度（截至 2024 年 10 月 31 日）的收入同比增长了 63%，达到了 8270 万美元。该芯片制造商的调整后每股利润也从去年同期的每股亏损 0.28 美元转为每股盈利 0.11 美元。

安霸对 2025 财年第四季度的指导收入为 7800 万美元，这将比去年同期增长 51%。该公司预计 2025 财年的总收入将达到 2.79 亿美元，比上一财年增长 23%。其亏损预计将从 2024 财年的每股 0.83 美元缩减至每股 0.30 美元。

如以下图表所示，安霸的收入和利润在未来几个财政年度有望进一步改善，预计到 2027 财年将报告调整后的每股盈利。

AMBA 下一财年的收入预估数据来自 YCharts

整体 AI 计算机视觉市场在未来三年有望实现显著增长，因此看到安霸实现华尔街预期的健康增长并不令人惊讶。该公司声称在 2031 财年之前拥有 22 亿美元的汽车收入管道，这可能使其能够在更长时间内维持积极的增长势头。

如果再考虑到 AI 计算机视觉处理器在消费摄像头和安全应用等其他领域的前景，安霸可能在长期内有足够的空间显著扩大其业务。

2. Lumentum Holdings

对 AI 服务器中高速数据传输的需求增长正在推动网络设备市场的强劲增长。根据晨星的报告，2023 年至 2028 年间，生成性 AI 网络设备的支出预计将以 34% 的年增长率增加，到预测期末将产生 340 亿美元的年收入。

Lumentum Holdings 已经从这一趋势中受益，上个季度其财务表现出现了良好的转变。该公司在 2025 财年第一季度（截至 2024 年 9 月 28 日）的收入同比增长了 6%，达到了 3.37 亿美元。虽然这乍一看似乎并不令人印象深刻，但投资者应该注意到，Lumentum 在 2024 财年的收入因云计算、网络和工业领域需求疲软而下降了 23%。

然而，情况因 AI 的出现而开始好转。其云计算和网络收入在 2025 财年第一季度同比增长了 23%，抵消了工业业务的疲软。由于云计算和网络现在占 Lumentum 总收入的近 84%，这一业务将推动公司的更强劲增长。

Lumentum 指出，其云客户基础正在增长，新增的超大规模客户正在下订单，购买用于光纤电缆的激光器，以实现 AI 服务器中的高速数据传输。此外，Lumentum 正在积极扩展其制造能力，以便能够满足更多订单。

这些有利的发展解释了为什么 Lumentum 当前季度的收入预估为 3.9 亿美元，比去年增长 6%。更好的是，分析师预计公司的增长率将在年内改善。共识预估显示，Lumentum 在 2025 财年的收入将跃升 17%，达到 15.9 亿美元，预计在下一个财年将迎来更强劲的增长。