在过去几个月中，2025 年的利率预期发生了变化。由于经济数据相对强劲、通胀仍然略高，以及美联储的评论，根据 CME FedWatch 工具，中位数预期已从大约 2025 年 4-5 次 25 个基点的降息降至仅一次。
最近，我写了一篇关于 2025 年大胆预测的文章，其中之一是美联储最终将在今年降息一个百分点。简而言之，我认为经济不确定性和接近 2% 目标的通胀将导致美联储采取更积极的措施。
虽然许多行业对利率并不特别敏感，但有一些行业是敏感的。金融服务和房地产股票就是两个可能从低于预期的利率中受益的例子。而且某些股票可能比其他股票受益更多。如果我说得对，这里有两只股票在 2025 年可能会成为大赢家。
EPR Properties (EPR)
EPR 房地产（EPR）是一家专注于体验性物业的房地产投资信托基金（REIT）。它拥有电影院、餐饮娱乐业务（TopGolf 是主要租户）、水上乐园、滑雪度假村等。
需要明确的是，几乎所有的 REIT 都对利率敏感。较低的利率不仅意味着较低的借款成本，而且利率下降往往会导致 REIT 的股息收益率降低，从而对其股价形成上行压力。
EPR 可能会成为特别大的赢家，因为其增长战略。管理层认为有 1000 亿美元的可寻址市场机会，但资本成本是一个重要的限制因素。简而言之，EPR 不想在当前利率下承担更多债务或在其股价相对较低时发行新股。如果利率下降的速度超过预期，可能会导致更大的增长欲望。
在当前股价下，EPR 的股息收益率为 7.7%，这得到了公司利润的良好支持。因此，EPR 不仅在股价上具有长期上涨潜力，而且在此期间你也会因耐心而获得丰厚的回报。
SoFi Technologies, Inc. (SOFI)
大多数银行可能会从利率下降中受益。过去几年，存款成本显著上升，这对利息利润率造成了压力。然而，像 SoFi（SOFI 5.03%）这样的在线银行的存款成本高于传统银行，可能会成为特别大的赢家。
就 SoFi 而言，其利息收入资产（主要是贷款）的平均利率为 9.35%。这显著高于大多数银行，因为 SoFi 主要依赖个人贷款。与此同时，该银行的平均存款成本约为 4.2%，通常与美联储的利率变动同步。因此，简单的解释是，如果 2025 年利率下降，其存款成本也应相应下降。但其资产负债表上的贷款通常具有多年期限，因此平均收益率下降的速度将慢于存款成本，从而导致更高的利润率。
此外，较低的利率可能会导致个人贷款需求增加，这可能帮助 SoFi 维持（甚至加速）其增长势头。还有其他原因让我对 SoFi 在 2025 年充满信心。即使在其规模下，它的会员基础仍以 35% 的年增长率增长，且该银行的盈利能力也在快速提升，仅举几例。
不是其行业中风险最低的股票
需要明确的是，如果你的风险承受能力相对较低，房地产和金融行业中可能有一些股票更适合你的投资组合，而不是这两只。EPR 有一些主要的风险因素需要注意，尤其是其对电影院行业的高暴露程度，而 SoFi 是一家快速增长的公司，需要保持其增长势头以证明其估值的合理性。
话虽如此，这两家公司都是由在各种环境中具有出色执行记录的管理团队领导的稳健企业。如果我对利率的判断是正确的，这两家公司在 2025 年可能会表现出色。
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