- 新年伊始，我将全力投资 SPY，因为它仍处于看涨上升趋势，表现优于 EFA、VXF 和 AGG。
- EFA 处于看跌下降趋势，我将远离它，直到它重新夺回 10 个月 EMA。
- VXF 看起来看涨，但需要表现出持续优于 SPY 的表现，我才会考虑投资它。
- AGG 几乎没有看涨迹象，但其相对 SPY 的实力较弱，因此目前我更喜欢 SPY 而不是 AGG。
- 本文作者：Walter Zelezniak Jr
- 图片来源：stockcharts.com；文章来源：seekingalpha.com
现在年份已经改变，我想看看在新的一年里我应该如何配置我的 Thrift Savings Plan 退休账户。Thrift Savings Plan 为我提供了四只基金来投资我的资金，不包括生命周期基金。这四只基金旨在匹配 SPDR S&P 500 ETF (SPY)、iShares MSCI EAFE ETF (EFA)、Vanguard Extended Market ETF (VXF) 和 iShares Core U.S Aggregate Bond ETF (AGG) 的表现。我上次写关于我的退休账户的文章是在 8 月底。在那篇文章中，我得出结论，最好把我的钱放在 SPY 中。让我们看看是否有任何变化。
图 1 – SPY 月线图及 10 个月 EMA 和成交量
图 1 以蓝色显示了 SPY 及其 10 个月指数移动平均线 (EMA)。对我来说，SPY 显然处于看涨上升趋势，并且已经处于这种上升趋势两年了。我这样说是因为 SPY 高于其向上倾斜的 10 个月 EMA。在过去两年中，SPY 仅两次低于 10 个月 EMA。我喜欢使用 10 个月 EMA 作为买入或卖出指标的简单性。当股票或 ETF 高于 10 个月 EMA 时，我买入，当股票或 ETF 收盘价低于其 10 个月 EMA 时，我卖出。还有什么比这更简单的呢？我知道它并不是一直有效，而且我不知道有任何系统（无论是技术系统还是基本系统）一直有效。我特别喜欢 10 个月 EMA 买卖信号，因为它让我远离麻烦。这是一种强制函数，它不允许我持有将出现数月大幅下跌的头寸。它还迫使我持有一个连续数月稳步前进的获胜头寸，类似于我们现在所处的牛市。如果图 1 看跌，那可能是成交量图。随着市场的上涨，成交量下降。这并不罕见。最终，SPY 将下跌 10% 甚至更多。看看机构基金经理是否会利用下跌来购买更多 SPY，或者他们是否会卖出 SPY，这将很有趣。只有时间能告诉我们。我不知道 SPY 的未来会怎样，但现在看起来看涨，我很高兴我在 2024 年全年都在投资 SPY。
图 2 – EFA 月度走势图、10 个月 EMA 和成交量
图 2 与图 1 大不相同。EFA 已连续三个月下跌，并于 2024 年 12 月收于 10 个月 EMA 下方。10 个月 EMA 也显示出翻转和走低的迹象。这是一个看跌发展。这种看跌发展可能会持续几个月并最终导致大幅下跌，或者 EFA 可能会在 1 月份重新夺回其 10 个月 EMA。2023 年中期，连续三根红色蜡烛收于 10 个月 EMA 下方，然后在 2023 年 11 月，EFA 出现了一根大看涨蜡烛，收于 10 个月 EMA 上方。如果你想拥有外国股票，这是一个重新进入 EFA 的信号。谁知道这次情况会如何发展？图 2 中的水平绿线标示了 2021 年中期和 2023 年末的阻力位。绿线随后标示了从 2024 年 4 月开始的支撑位。因此，EFA 可能会回落至 72 美元的水平并重新站稳脚跟。或者 EFA 可能只是再走低几个月。我无法预测未来，所以我将坚持使用 10 个月 EMA 作为我的买入或卖出决策者。现在，它告诉我应该远离 EFA，我会的。
图 3 – EFA:SPY 相对强度与 10 个月 EMA
图 3 是帮助降低机会成本的有用工具。它有助于决定我应该将资金分配到哪只 ETF。黑线显示 EFA 和 SPY 之间的价格比率。它衡量第一只 ETF 与第二只 ETF (EFA:SPY) 的相对强度。当黑线上升时，这意味着 EFA 在该月的表现优于 SPY。如果黑线下降，则意味着 EFA 在该月的表现不及 SPY。我在图 3 中看到的是，SPY 在过去五年中一直主导着 EFA。从 2022 年 10 月到 2023 年 4 月有六个月的时间，EFA 的表现确实优于 SPY，但趋势很明显。在看到相对强度线回到其 10 个月 EMA 上方之前，我不会想拥有 EFA 而不是 SPY。
图 4 – VXF 月线图及 10 个月 EMA 和成交量
从上面的图表 4 来看，VXF 看起来是看涨的。VXF 明显高于其 10 个月 EMA，并且该 EMA 呈上升趋势。VXF 确实在 12 月抛售，就像 SPY 和 EFA 一样。就像图表 2 中的 EFA 一样，VXF 位于可以被视为支撑的水平附近。只有时间才能证明一切。简单来说，VXF 高于其向上倾斜的 10 个月 EMA，这意味着它是看涨的，我将根据其相对强度图将其视为一项投资。
图 5 – VXF:SPY 相对强度与 10 个月 EMA
图 5 是一个值得深思的有趣图表。它表明 SPY 在过去五年中的表现在相当长的一段时间内优于 VXF。图 5 还显示，自 2024 年 6 月以来，VXF 的表现优于 SPY。请注意，黑线今天比 2024 年 6 月的低点更高。这表明 VXF 在过去六个月中表现出色。您还可以看到 10 个月 EMA 在过去三四个月内趋于平稳。EMA 必须趋于平稳，然后才能开始长期走高。图 5 显示了所有迹象，表明 VXF 已准备好继续长期表现出色。但是，在我投资 VXF 而不是 SPY 之前，我必须在图表中看到这一点。我必须交易我看到的图表，而不是我想要的图表。VXF：SPY 比率在 2024 年 12 月收于其 10 个月 EMA 下方。这足以让我在 1 月份继续投资 SPY 而不是 VXF。本月末，我将重新评估所有图表，并在必要时进行调整。
图 6 – AGG 月度走势图、10 个月 EMA 和成交量
最后要考虑的价格图表是 AGG。图 6 显示 AGG 仍处于看涨位置。AGG 高于其 10 个月 EMA，但我见过更强劲的图表。10 个月 EMA 持平，这不是看涨信心的迹象。此外，最近四个月度蜡烛图中有两个是大红色看跌蜡烛。但是，如果您是 AGG 多头，那么还是有一定希望的，因为 AGG 不仅高于其 10 个月 EMA，而且仍然高于水平绿线，这可以被视为支撑位。96 美元左右的水平会保持吗？我不知道，但就目前而言，AGG 确实符合我作为潜在买入候选者的标准，尽管我看到了更自信的看涨图表。现在我将查看相对强度图，看看它与 SPY 相比如何。
图 7 – AGG:SPY 相对强度与 10 个月 EMA
好吧，图 7 很容易分析。AGG：SPY 比率明显有利于 SPY。过去五年来，投资者一直青睐股票而非债券，只有少数例外。虽然 AGG 在 12 月的表现确实优于 SPY，但这不足以让我在 1 月份投资 AGG。目前，我更喜欢 SPY 而不是 AGG。
总之，价格图表并不都显示相同的情况。SPY 显然处于看涨上升趋势。EFA 现在处于看跌下降趋势。VXF 看涨，AGG 看涨，但幅度很小。相对强度图表都显示相同的情况。SPY 的表现优于 EFA、VXF 和 AGG。VXF 有乐观的空间，因为它似乎即将显示出超越 SPY 的长期趋势变化，但我需要看到相对价格线收于其 10 个月 EMA 上方，我才会相信。我将在新的一年开始全力投资 SPY。不过，我将在一月底重新分析这七张图表，并根据需要调整我的退休账户分配。
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