从任何角度来看，2024年都是英伟达的年度。
这家AI芯片巨头是所谓的“七大科技公司”中的表现最强的公司——这一组公司包括了亚马逊、苹果和Facebook母公司Meta Platforms等知名科技企业。
这家芯片巨头甚至一度超越苹果，成为全球市值最高的公司。
尽管英伟达是自11月才加入道琼斯工业平均指数的30家公司之一，但它仍是2024年道琼斯的最大亮点。
上个月，Wedbush分析师将人工智能革命形容为“40年来最大的科技转型”。
“未来几年，2万亿美元的AI支出将从AI的教父（首席执行官黄仁勋）和英伟达开始，因为他们是唯一能提供新黄金和石油的芯片公司，”该投资公司表示。
该公司在上个月超出了华尔街对其第三季度收入和利润的预期，首席财务官Colette Kress告诉分析师，“我们继续实现令人难以置信的增长。”
Kress还表示，所有市场平台都实现了强劲的环比和同比增长，得益于英伟达加速计算和AI的应用。
Nvidia的联合创始人兼首席执行官黄仁勋在2024年加利福尼亚州圣何塞举行的Nvidia GPU技术大会上发表讲话。2024年，Nvidia是道琼斯30公司中的表现最佳者。（照片：David Paul Morris/Bloomberg via Getty Images）
关于竞争的担忧
Kress告诉分析师，公司高性能处理器Blackwell的需求惊人，我们正在努力扩大供应，以满足客户对我们的巨大需求。
尽管如此，英伟达近期也面临了一些挑战。本月早些时候，由于持续的低迷，全球领先的AI芯片制造商进入了技术性回调区间。
分析师们认为，这一下降是由于市场担心AI支出放缓，或是AI业务正在扩展到公司的竞争对手。
一些分析师指出，博通和迈威尔科技等竞争对手的股价上涨，表明英伟达在更广泛的AI领域面临日益激烈的竞争。这两家公司在应用特定集成电路（ASIC）市场中占据了越来越大的份额。ASIC芯片是为执行特定任务而量身定制的芯片。
ASIC芯片帮助像Alphabet（谷歌母公司）和Meta（前Facebook）等云计算基础设施和服务的巨头提高信息处理的速度和可靠性。
此外，多个在快速增长的AI行业中的关键玩家似乎开始远离Nvidia，因为该公司在生产其AI芯片时遇到了延迟。
摩根士丹利分析师Joe Moore指出，上一代Hopper系列的生产仍在放缓，他将其描述为“无关紧要”。但他也表示，2025年初可能会有一些令人关注的头条新闻，表示英伟达的生产进展放缓。
此外，这位分析师表示，并非所有版本的Blackwell新产品都能同时交付。
他指出，所有Blackwell芯片应该都能售出，即使这意味着客户之间的分配会有所调整，而且这种情况可能会持续全年。Moore表示，这并不是一个值得长期担忧的问题。
基金经理警告Nvidia的“辉煌时刻”将短暂
Doug Kass对英伟达在未来一年的前景也有一些看法。
Kass是资深的对冲基金经理，其职业生涯始于1970年代在Putnam公司，并曾在亿万富翁Leon Cooperman的Omega Advisors担任研究主管。
在TheStreet Pro的帖子中，Kass将他对Nvidia的看法列入了2025年的15大惊喜之一。
这份年度预测清单涵盖了经济、政治、体育等多个领域。
例如，Kass预测，伯克希尔哈撒韦公司将在年中前出售其所有苹果股票，彻底清仓。
他还预测，首席执行官沃伦·巴菲特的公司将以收购波音作为2025年的“企业谢幕”，这将是伯克希尔历史上最大的一笔收购。
Kass认为，英伟达的“辉煌时刻”将会突然结束，股价将在几天内下滑至50-75美元之间，因为越来越清楚的是，双重和三重订货的做法支撑了公司过去的利润和收入。
双重订货是半导体行业中常见的做法，尤其是在需求高涨时期，客户会多订购一些芯片以应对潜在的供应短缺。
目前英伟达股价为139.70美元，按此计算，股价将下跌62%。
Kass表示，认为其他厂商“超额获利”的观点将产生连锁反应，导致大型科技股如微软等云计算巨头的股价也遭遇类似下跌。
Kass还预计，标普500指数将下跌约15%，而以科技股为主的纳斯达克将下跌超过20%。
然而，他补充说，等权重的标普500指数下跌幅度仅为5%。
Kass还表示，在AI失望、高利率、通胀上升和经济增长放缓的压力下，金融股和科技股将成为最大输家。
本文编译自 TheSteet 《https://www.thestreet.com/investing/stocks/veteran-fund-manager-reveals-shocking-nvidia-stock-price-target-for-2025》
文章来源：老虎证券
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